供给
9月我国铁矿石入口量为9935.50万吨，同比增速高达6.30%，8月和9月延续两个月增速在6%以上；1—9月累计入口增速为-2.40%，降幅较着收窄。四大矿山方面，得益于南部和东南系统延续复产，以及北部系统运营默示强劲、发货复原正常，淡水河谷铁矿粉产销量在2019年第三季度较着增长。第三季度淡水河谷铁矿粉产量达到8670万吨，较上季度增长35.4%。同时近两个月国内钢厂初步从国内市场入口钢坯、生铁以及直接还原铁作为替换性原料，对铁矿石的需求有必定的架空浸染。
需求
今朝钢厂长流程利润在200—300元/吨，主动限产意愿不足，铁矿石的需求韧性还是较强。但邻近采暖季，北方限产力度环比将趋严，生产限制将影响铁矿石需求。此外，节后钢厂补库力度较着削弱，重回按需采购的节奏，考虑到今朝间隔采暖季唯一10天，投机性需求估计不会闪现较着提升。
库存
截至10月25日，全国45个口岸铁矿石库存为12836.45，环比增长112.42。从相干机构发布的北方六港库存景象来看，近期口岸库存初步回升，PB、金布巴以及巴混等品种库存堆集趋向较着，铁矿石已重回供大于求的场合排场。
基差方面，近期钢厂补库不积极导致现货疲软，2001合约基差大幅收敛，晦气于做空单的景象大幅改良。
综上，8—9月的数据显示铁矿石的供给增长预期正在快速兑现，国庆长假竣事后，钢厂未如节前个别连结较强补库力度，铁矿石口岸现货投机需求不足，口岸库存较着初步聚积。展望后市，淡水河谷估计仍将加速完成发卖筹算，持续成为供给最大增量方。而玄色板块今朝需求预期仍差，铁矿石重心也将下行，策略倡议逢低空铁矿石2001合约。
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