周三(5月27日)亚市盘中，美圆指数和现货黄金都呈现反弹，美圆指数位于99.10左近，现货黄金短线快速拉升，并打破1715美圆/盎司。周二金价曾大跌近20美圆，黄金最高上涨至1735.09美圆/盎司，最低下探1708.32美圆/盎司，收于1710.36美圆/盎司，下跌18.83美圆或1.09%。有剖析人士指出，中美之间的慌张关系重燃支撑了金价，局部投资者可能寻求逢低买入黄金。
目前主导黄金走势的主要有四大要素：1. 地缘；2. 美联储政策，主要包括负利率、美债供应和美联储QE间的关系；3. 通胀和通缩预期；4.疫苗音讯。
目前这四大要素正处在互相抵消，互相掣肘的短暂均衡之中。
首先，地缘目前是有助于金价进一步走高的要素。
中国与印度在地缘问题上呈现摩擦，在存在争议的边境地域有媒体报道两国兵士抵触频繁呈现，此外也有音讯称在边境拉达克地域中方已派出兵士进驻，而印度方面似乎也有增兵的趋向表现，中印之间慌张关系再现，此外，美国在南海问题上也与中国的摩擦日见明显，美国轰炸机及侦查机频频呈现在中国南海区域，中方关于美方的军事寻衅行为屡次责备，中美两国的关系现时还趋于慌张复杂化。
世界经济重启以及疫苗相关的音讯打压金价。
因疫情疫苗研发呈现打破的利好音讯，市场对潜在新冠病毒疫苗问世和世界经济重启的悲观心情协助投资者摆脱了对国际慌张局势的担忧，削弱了对避险资产的需求，因此打压黄金。
此外，美国5月消费者自信心小幅上升，暗示随着美国经济重启，新冠疫情引发的经济衰退最糟糕的时期可能曾经过去，但在失业率创纪录的背景下，经济可能需求一段时间才干走出窘境；自3月底以来，美圆不断在窄幅区间动摇。
周二（5月26日）美国谘商会发布的数据显现，本月消费者自信心指数从4月份的85.7跃升至86.6。承受道琼斯调查的经济学家估计5月份消费者自信心指数为82.3。
与此同时，4月份新屋销售也超越预期，数据显现美国新单户住宅销售上月增加62.3万户，超越预期的49万户。
摩根大通首席执行官迪蒙表示：“当你把一切的音讯加在一同时，每个人都遭到了鼓舞。”
目前来看，市场似乎一片“欣欣向荣”的复苏感，市场心情恍惚在短时间改动了，风险资产美股原油展开强势反弹，黄金和美圆则携手跳水。但投资者还需坚持警觉，因在当前全球疫情未能完整得控、经济复苏如履薄冰、中美关系愈发紧绷之际，市场心情也是愈发的敏感和脆弱，任何新的不测音讯均可能使得市局面貌在短时间内发作“沧海沧海”之变。
美联储目前的政策，成为了暂时拖累金价继续走高的重要要素。
首先，虽然市场对美联储施行负利率的预期持续发酵，但美联储曾经接二连三在最近一切出面发声的场所不时反复：不会施行负利率。从目前金价的反响来看，市场是置信美联储目前这一表态的，否则负利率预期叠加地缘要素，会让黄金在短时间内上破1800美圆的第一道整数关口。
另外在QE方面，美联储暂时踩下了刹车：本周美联储每天将仅购置50亿美圆，本周共购债200亿美圆（周一休市），而三月初的速度是750亿美圆/天！
图：美联储QE暂时踩下了刹车
在此根底之上，市场对美联储能够“及时”购置大量长债的自信心不够坚决——一旦大量美债涌向市场，而美联储没有“及时”购置，将引发二次活动性危机，让金价像3月份一样呈现暴跌。
最后，通胀和通缩预期，目前也形成了对金价的掣肘。
固然长期来看，全球各国积极的财政政策与之配合的货币政策有进步通胀的效果，但在目前还仅处在准备阶段，财政的弹药库如今只是开了门，弹药和火力还没有真正全线开打，所以如今市场的普遍预期是先通缩，后通胀。
另据国际劳工组织的数据，全球近一半的劳动力正面临失去生计的风险。通缩冲击占领主导位置，购置力的下移招致需求降速大于供应复苏。即便有货币和财政极度宽松，但短期内无法支撑消费价钱飙升。而且从疫情危机发作后市场反映，也强化了通缩观念，股市及石油价钱暴跌，就业构造和全球供给链的停滞削弱了通货收缩的预期。
黄金后市瞻望
花旗大宗商品剖析师估计，金价中期内将升至2000美圆/盎司。剖析师表示，他们看好黄金，因在全球利率处于低至负利率的环境下，投资者需求料将坚持强劲。
在最新预测中，花旗估计2020年下半年黄金均匀价钱为1715美圆/盎司。该行估计2021年金价均价为1925美圆/盎司。虽然花旗估计明年金价会上涨，但剖析师们并不以为会呈现严重打破。
ActivTrades首席剖析师Carlo Alberto De Casa在一份报告中称：“从技术面看，只要升穿1750美圆才有进一步上涨的空间，而跌破1725美圆将增加再次测试1700美圆的可能性，并有可能进一步跌至1671-1675美圆/盎司。”
BubbaTrading.com首席市场战略师Todd Horwitz撰文称，周二黄金处于压力之下，有打破关键支撑位的风险。似乎大卖家依然存在。我们仍做多黄金，因估计会呈现反弹。
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