2020年上半年，随着地缘局势恶化，新冠疫情在全球范围内疾速蔓延，经济大幅萎缩，主要经济体央行和政府推行大量史无前例的宽松刺激政策。疫情带来的宏大不肯定性，也招致全球股市从2月下旬到3月中旬惨遭血洗。美股道指和标普500指数重挫逾35%，均创下2016年四季度以来新低，有史以来仅有的五次熔断，其中的四次发作在三月。
虽然投资者为填补保证金亏空，一度不惜出脱黄金市场盈利头寸，金价一度重挫近250美圆——自1700美圆关口滑落到1450美圆左近。但整体来看，全球各国大放水，利率处于极低程度，这是黄金的中心利好要素。国际金价累计涨幅近17%，并创下2012年10月8日以来的近八年新高1779.53美圆/盎司。去年全年涨幅不过约18%。
美伊慌张关系晋级
新年伊始，美国空袭炸死在伊拉克境内的伊朗高阶军官苏莱曼尼，伊朗随后导弹攻击伊拉克境内驻扎有美军的外国军事基地以示报仇，促使投资者涌向平安资产，金价升穿1600美圆关口，并刷新近七年高位。
苏莱曼尼是伊朗军方第二号人物，深受最高肉体首领哈梅内伊的信任和赏识，且他一向对美国和以色列态度强硬，很可能参与下届伊朗总统竞选。
伊朗还正式对外宣布，全面退出《伊核协议》。今后，伊朗用于铀浓缩的离心机数量，铀浓缩的丰度和产量都不再遭到限制。美国则对伊朗原子能组织（AEOI）及其领袖施行制裁。
新冠疫情全球暴虐
全球新冠肺炎疫情累计确诊病例逾1000万，死亡病例逾50万。凯投宏观（Capital Economics）则表示，对很多国度来说，疫情顶峰还没到，这种不肯定性会继续利好黄金。
从全世界来看，伊朗成为首个确诊病例超20万的中东地域国度；巴西全国新冠肺炎确诊病例累计近137万；印度新冠肺炎确诊病例已升至逾56万例，累计确诊人数居全球第四。
美国则是疫情最严重的国度，目前累计确诊病例近260万人，死亡逾12.6万人。美国政府首席传染病专家正告称，美国会有20万人死于新冠病毒。美国一季度国内消费总值环比年率为萎缩5%，经济学家们为第二季度产出创纪录的解体做好了准备。
随着各州经济重启速度的加快，二次疫情顶峰也随之呈现出反弹之势。以亚利桑那、佛罗里达、北卡罗莱纳等州为首的美国各州在几天内疫情急速上升。美国专家正告称，形势十分严峻，控制疫情的“窗口”正在关闭。
经济学家估计第二季度GDP萎缩幅度会更大，估计降幅可能高达40%。他们以为，在3月下半月，当社交疏离措施生效时，经济进入衰退。大多数剖析师以为经济不会快速反弹或呈现V型复苏，并称很多小企业将消逝。
High Ridge Futures金属买卖主管David Meger表示：“新冠疫情是一个强劲的支撑要素，由于我们看到其引发的全球增长担忧打击了其他市场。因而，我们看到避险需求推进金价上涨。”
美国失业潮高涨
为严厉控制疫情而出台的社交疏离措施令美国经济戛但是止，引发一大波裁员，美国为期113个月、史上持续时间最长的就业增长周期戛但是止。
自3月21日当周以来，累计初请失业金人数增至逾4700万，由于采取严厉措施减缓新型冠状病毒的蔓延，简直使美国堕入停顿。而2008年金融危机后总共新增就业岗位不过就2000万出头。
美联储主席鲍威尔更是悲观以为，在找出新冠病毒的有效疗法或疫苗之前，企业活动停停开开的场面还要持续数个月。这次衰退的范围和速度是现代历史上史无前例的，比二战以来的任何一次衰退都严重。过去十年的就业增长曾经被抹杀了。
美国财政部长努钦供认，美国的失业率可能已高达25%（相当于上世纪30年代美国经济大萧条时的最高水准），并表示失业率在好转之前可能会进一步恶化，假如不解除封锁措施，可能会招致“永世性的经济损伤”。
道明证券（TDS）表示，黄金市场将持续多年的牛市在变得越来越理想，投资者会继续转向黄金。疫情的影响还远未过去，数据还会继续恶化。他估计，金价最终将涨至2000美圆/盎司。
对年度历史数据修正标明，即使是在新冠疫情迸发前，就业也没有特朗普吹嘘的那样美妙。美国2018年的就业增长从268万降至231万。2017年和2019年的约为210万。这意味着在特朗普的指导下，虽然依然强劲，但每年的增长速度略低于奥巴马政府最后一年的235万。
特朗普的减税措施影响逐步衰退、贸易局势的不肯定性、美伊慌张关系晋级、2020年总统大选及全球经济增长放缓都可能进一步抑止企业扩张，而就业程度的降落也限制了消费，这些都会拖累美国经济。
AxiCorp首席市场战略师Stephen Innes在一份报告中称：“在新冠疫情停息之前，黄金市场将维持买气。而且还存在着其他风险，在可预见的将来中，黄金需求仍将坚持热络。”
全球大放水
新冠疫情令世界经济堕入自全球金融危机以来最严重的低迷状态，全球主要国度央行和政府也纷繁采取了不同水平的紧急宽松措施。
美联储3月3日紧急宣布降息，将基准利率下调50个基点，同时对应下调超额存款准备金利率50个基点至1.1%。这是其自2008年金融危机以来初次在方案会议之外降息。但在不到两周之后的3月16日，美联储再度不测降息75个基点，联邦基金利率区间下限降至0，并启动无限制购债进程，强调将应用“一切工具”支撑美国经济。
美联储出台史无前例的宽松措施，彰显了经济形势面临极端严峻的场面。同时，美国政府先后经过多轮经济救助法案，缓和了资本市场恐慌，提振了经济预期，但也形成了政府赤字的大幅上升。美国政府累计出台的财政刺激曾经高达3万亿美圆，美国政府财政赤字和公共债务将到达二战以来最高程度。
对此AxiCorp首席市场战略师Stephen Innes表示，美国会有更多刺激项目，这对黄金是十分利好的，由于美国的财政赤字会进一步增加，再加上美国利率又极为低迷。
欧洲央行决议，在2020年6月至2021年6月期间，将TLTRO III操作的利率下调至比同期欧洲体系主要再融资操作的均匀利率低50个基点，关于契合条件的净贷款到达贷款绩效门槛的买卖对手，2020年6月至2021年6月期间的利率将比同期的均匀存款布置利率低50个基点。欧洲央行还扩展了紧急抗疫购债方案。
欧盟执委会发布了一项7500亿欧元的方案，以支持遭受新冠危机重创的经济体。但间隔欧洲新冠疫情复苏基金会谈完毕还有很长的路要走，这暴显露欧盟的裂痕，也进步了对黄金等避险资产的需求。
英国3月11日宣布紧急降息，将基准利率下调50个基点至0.25%。不到两周之后的3月19日宣布，将基准利率从0.25%下调至0.1%的历史低位。而为了协助面临几十年来最严重衰退的英国经济，英国央行将对施行负利率停止研讨。
英国财政大臣苏纳克宣布，对英国小型企业的贷款提供完整的国度担保。他表示，政府将为面向企业的最高5万英镑的商业贷款提供完整的国度担保。
日本政府的抗疫支出总范围到达234万亿日元，约相当于日本国内消费总值（GDP）的40%。日本央行连续第二个月扩展货币刺激以缓解企业资金慌张情况，并为政府的庞大抗疫支出提供融资。
澳新银行（ANZ）大宗商品战略师Soni Kumari表示：“当前史无前例的宏观经济大背景不断在吸收更多投资者转向黄金等实货资产。全球各国准备进一步刺激政策，以减轻疫情影响……这样的背景仍有利于黄金投资。”
DailyFX高级货币战略师Ilya Spivak指出，市场将关注各国央行的行动，市场还是有焦虑，很显然是十分敏感的，在这样的环境中，各国央行在很长时间都不会加息的，这对黄金是利好的。
RJO Futures资深市场战略师Bob Haberkorn表示，即使是在新冠疫情迸发前，黄金就遭到全球央行宽松政策的支撑，且央行不会很快改动政策途径。
全球最大对冲基金桥水的开创人达里奥（Ray Dalio）表示，由于央行为解救全球经济而印发货币，投资者如今持有政府债券将是“猖獗”的行为。达里奥说，当前环境下将上涨的资产我看好黄金。
澳新银行大宗商品战略师Daniel Hynes承受采访时表示：“从中期来看，黄金是个不错的投资对象，因而我们仍估计金价从目前程度的确还有很大的上涨空间。”
世界黄金协会表示，疫情对全球经济的影响以及将来可能招致的社会变化仍未明白，此类不肯定性以及未知的央行政策支持力度，可能会持续驱动黄金的投资需求；协会依然以为全球各国央行将仍是今年黄金的净买家。
更多资讯，请关注百川盈孚-行业大数据管理系统V2.0，采用全新智能分析系统，跟踪企业生产、库存及其变动、消费量、进出口数据、开工率、产能产量、出厂价格，不同地区市场交易价格、国际价格、百川价格指数，并对产品未来价格走向做出精准预测，对行业成本、工艺成本、毛利润进行长期跟踪，让客户交易、研究有据可依。