6月4日，焦炭期货主力J2009合约价钱向上冲击2000元/吨大关失败后，在1950元/吨左近维持横盘整理，持续了20天。端午节假期完毕后的首个买卖日（6月29日），焦炭期货价钱大幅下跌，当日跌幅达3.38%，随后几天持续呈现偏弱走势，跌破1880元/吨一线支撑。
上周（7月6日～10日），焦炭期价呈现先扬后抑走势。主要由于近期金融资本市场对我国后疫情时期经济恢复预期向好，股市大涨，带动黑色金属等大宗商品期货价钱上涨。但回到根本面上，当前旺季需求回落压力仍存，焦炭供需关系在逐渐转弱，现货价钱处于下跌形式，因而，焦炭期价反弹表现乏力，上周的后两个买卖日根本将当周涨幅跌完。
现货方面，关于焦价的涨跌，焦钢市场阅历了近2周的博弈，最终钢厂占领上风。目前，各地焦企多已执行焦价下调50元/吨的政策，同时也拉开了现货下跌周期的帷幕。首轮下跌后，前期产业链利润分配失衡问题逐步修复，焦企盈利空间收窄。上周，全国均匀吨焦盈利下滑至327.91元，较上周降落37.64元，但相对钢厂而言仍然可观。7月12日，山西个别钢厂已呈现第二轮提出降低焦价50元/吨的声音。
根本面来看，焦炭供应持续旺盛，需求见顶回落，偏紧态势或逐步缓解。
在供应端方面，在高利润刺激和限产政策相对宽松的双重作用下，焦企开工意愿仍然激烈。上周，全国100家独立焦企产能应用率为79.81%，环比前一周度数据小幅降落0.5个百分点，同比降落0.98个百分点，整体处于高位程度。目前，焦企厂内焦炭库存压力不大，也增加了焦企的消费积极性。此外，江苏徐州焦化去产能任务已如期完成，6月底前退出4家企业，共触及产能680万吨。产能的退出将进一步加剧华东地域焦炭供给偏紧态势，整体利好焦价，但前期下游钢厂对此多有预期，多数已提早寻觅货源，并且也有局部钢铁产能同步退出，因而对市场心情影响相对有限。值得留意的是，进入第三季度，其他地域暂时呈现焦化产能退出对焦炭价钱构成扰动的状况，去产能也将进入阶段性的真空期，利多要素缺失，或招致焦价持续承压。
在需求端方面，上周，全国247家钢厂日均铁水产量降落至247.77万吨，连续2周小幅回落。主要是近期遭到高温、降雨天气影响，工地施工进程放缓，钢材需求逐渐进入传统性旺季。废品钢材数据显现，螺纹钢周产量降落，表观需求明显走弱，并且总库存已连续4周增加，不利于钢材价钱的上涨。短期内，高炉开工率大幅上升的可能性不大，以至会逐步下滑。此外，近2周内，钢厂内焦炭库存大幅增加至492.15吨，同比增长36.9万吨，预示着焦炭需求最高的阶段接近序幕。
综合来看，在进入旺季后，焦炭需求难有较大的上涨空间。但在高利润刺激下，焦炭供给持续旺盛，根本面正在逐步转弱。同时，焦炭最大的政策驱动将进入阶段性的真空期，利多要素缺失，或招致焦价持续承压。目前，盘面价钱已跌回至5月底时的程度。若依照期价的走势，焦炭现货或有3轮～4轮下跌的预期，将来一段时间可偏空看待焦价；中长期看，临近山西焦化产能的退出完成时间时，若叠加山东继续落实“以煤定产”政策，焦炭价钱仍将有较强的向上驱动力，届时可给予更多关注。
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